NAVER(035420) 10월 4주차 리포트

💬 NAVER 투자 인사이트

이번 주 NAVER는 주간 수익률 +0.59%로 마감했어요. 숫자만 보면 제자리걸음이지만, 한 주 동안 나온 뉴스의 무게는 작지 않았습니다. 브룩필드와 90억 달러(약 12조 원) 규모 AI 인프라 계약을 맺으면서 GPU 인프라 투자 재원을 둘러싼 불확실성이 해소됐고, 엔비디아가 10억 달러(약 1.3조 원)를 넣어 3대 주주에 오른 것도 확인됐어요. 하나증권은 이 계약으로 불확실성이 해소됐다고 보고 목표주가 40만 원을 유지했습니다. 다만 주가는 10/28 장중 186,900원까지 오른 뒤 사흘 연속 밀리며 171,900원에 마감했어요. 대형 호재가 하루에 몰려 단기 차익 실현 매물이 쏟아진 모습입니다. 신주 발행에 따른 지분 희석과 대규모 인프라 투자 부담, 메타 AI 에이전트 '뮤즈'의 한국 진출 임박도 상단을 눌렀고요. 단기적으로는 11/6 증자 납입과 11/11 3분기 실적이 다음 방향을 정할 변수예요. 실적 발표에서 AI 인프라 투자의 수익화 일정과 비용 반영 규모가 구체적으로 나오면, 이번 주 반납한 186,900원 구간을 다시 시험할 수 있다고 봐요. 중장기로는 2027년 55MW 가동, 2028년까지 200MW로 AI 팩토리를 키우는 계획이 엔비디아라는 전략적 주주와 묶이면서, '국내 검색 플랫폼'에서 '소버린 AI 인프라 사업자'로 평가 기준이 바뀔 수 있는 출발점에 서 있습니다.

👉 전략 제안

• 스탠스: 긍정적 (대형 계약으로 투자 재원 불확실성 해소, 단기 매물 소화 진행 중)
• 매매: 170,000원대 초반은 이번 주 저가(170,700원)와 출발 가격이 겹치는 지지 구간이에요. 이 구간을 지키는지 확인하면서 비중을 늘리고, 186,900원 재돌파 여부를 상단 신호로 봅니다
• 체크리스트:
  • 11/6 엔비디아 유상증자 대금 납입 완료 여부
  • 11/11 3분기 실적에서 AI 인프라 관련 설비투자(CAPEX)·감가상각 가이던스
  • 브룩필드 계약 구조(지분·임대 방식)와 2027년 55MW 가동 일정의 구체화
  • 메타 '뮤즈' 국내 출시 시점과 네이버의 AI 에이전트 대응 전략