POSCO홀딩스(005490) 11월 1주차 리포트

💬 POSCO홀딩스 투자 인사이트

이번 주 POSCO홀딩스는 주간 수익률 -2.04%로 마감했어요. 주 초에는 호재가 몰렸어요. 3분기 영업이익이 9,400억 원으로 전년보다 48% 늘었고, 약 2,500억 원 규모의 자사주 매입·소각 계획과 아르헨티나 리튬 2공장 준공(생산능력 4만 8,000t) 소식까지 나오면서 11/2 하루에만 5% 넘게 올랐어요. 분위기는 하루 만에 바뀌었어요. 광양 2고로 개보수로 4분기 판매량이 57만t 줄어든다는 회사 가이던스가 나왔고, NH투자증권(41만 원)과 유진투자증권(43만 원)이 잇따라 목표가를 내리면서 주가는 52주 신저가 구간까지 밀렸어요. 단기적으로는 4분기 판매량 감소와 스프레드(제품가격과 원재료가격의 차이) 축소, 리튬 가격 약세가 실적을 누르는 구간이라 주가 탄력은 제한적이에요. 반대로 25만 원대 중반에서는 자사주 매입이 수급을 받쳐줄 수 있고, 증권사 목표가가 하향 후에도 41만~43만 원 수준에 머물러 있다는 점은 현재 주가와의 괴리가 크다는 뜻이에요. 중장기 관건은 두 가지예요. 내년 3분기로 예상되는 아르헨티나 리튬 2공장의 흑자 전환, 그리고 고로 개보수 이후 철강 판매 정상화가 실제 숫자로 확인되느냐예요. 이 두 가지가 확인되면 밸류에이션 회복 여지가 충분해요.

👉 전략 제안

• 스탠스: 단기 중립, 중장기 매수 관점 유지
• 매매: 단기 반등 시 28만~29만 원대(주간 고가 289,000원 부근) 매물 부담이 크다는 점을 감안할 필요가 있어요. 신규 진입은 25만 원대 지지 여부를 확인한 뒤가 유리해요
• 체크리스트:
  • 자사주 매입 실제 집행 시점과 소각 규모
  • 리튬 현물 가격 바닥 확인 여부
  • 광양 2고로 개보수 진척 및 내년 1분기 공급 정상화 일정
  • 추가 증권사 목표가 조정 흐름