한미반도체: 4분기로 밀린 실적, 기대감은 유효하다?
🔎 한눈에 보는 요약
주가: 186,800원(-5.13%), 52주 최고가(426,000원) 대비 약 56% 하락
수급: 빅테크 실적 쇼크로 반도체 섹터 전반에 매도세가 이어졌어요. 거래량은 803,272주, 거래대금은 1,491억원이에요.
업황 모멘텀: 3분기 영업이익률 50.2%를 기록했어요. 회사는 4분기 이연 매출 반영으로 역대 4분기 최대 매출을 예고했어요.
주요 포인트: PER 80.17배로 밸류에이션 부담이 여전해요. 4분기 실적과 HBM4E 수주 확인이 반등의 전제 조건이에요.
🤔 한미반도체를 주목해야 하는 이유는?
한미반도체는 매출이 줄어든 분기에도 영업이익률 50.2%를 지켜냈어요. HBM용 TC본더 시장에서 가격 결정력이 아직 유효하다는 뜻이에요. 해외 매출 비중은 약 72%까지 올라왔고, 미국 산호세에 '한미USA'를 설립하며 마이크론 등 해외 고객사로 판로를 넓히고 있어요. 이번 주가 하락은 한미반도체 개별 이슈보다 알파벳·인텔·아마존 실적 부진에서 비롯된 섹터 전체 매도의 영향이 더 커요. 회사는 4분기 역대 최대 매출과 연간 최대 매출 경신을 공언한 상태예요.
다만 주가가 고점 대비 반 토막이 났는데도 PER은 80배 수준이에요. 동일업종 평균 PER은 7.86배죠. 지금 가격은 "싸다"기보다 내년 이익 성장을 상당 부분 선반영한 가격이라는 점을 염두에 둬야 해요. SK하이닉스의 공급사 다변화, 하이브리드본더로의 기술 전환, 수주 자율공시 중단에 따른 가시성 저하도 함께 따져봐야 할 리스크예요.
"수익성은 증명됐다, 이제 이연 매출이 현실이 되고 섹터 분위기만 살아나면 된다"
