NAVER(035420) 8월 5주차 리포트

💬 NAVER 투자 인사이트

이번 주 NAVER는 주간 수익률 -0.47%로 소폭 하락 마감했어요. 브룩필드와의 1GW AI 팩토리 협력, 정부 보안 AI 사업 선정 등 굵직한 AI 모멘텀이 잇따랐지만, 구글이 생성형 AI 효과로 8월 MAU에서 네이버를 두 달 연속 앞서면서 검색 플랫폼 지위에 대한 불안감이 주가를 짓눌렀어요. 주 중반 203,500원까지 밀리며 투자 심리가 크게 위축됐으나, 9/4 브룩필드 협력 소식과 보안 AI 선정 뉴스가 동시에 터지면서 213,500원까지 반등에 성공했습니다. 단기적으로는 구글 MAU 역전이라는 심리적 악재가 여전히 부담이지만, 네이버TV·바이브 종료를 통한 비수익 사업 정리와 AI 집중 전략이 본격화되고 있다는 점은 긍정적이에요. 중장기적으로는 700B급 보안 AI 모델 개발, 브룩필드 1단계 200MW(최대 90억 달러 투자) AI 인프라 구축, 사우디 Wddk 통합 서비스 등 글로벌 AI 인프라·서비스 파이프라인이 두터워지고 있어 실적 가시성이 점차 높아질 것으로 보여요. 다만 구글과의 검색 경쟁에서 뚜렷한 반전 카드가 나오지 않으면 밸류에이션 할인 압력은 당분간 이어질 수 있어요.

👉 전략 제안

• 스탠스: 비중 확대(AI 인프라 모멘텀 본격화 구간)
• 매매: 20만 원 초반 지지 확인 시 적극 매수 고려, 22만 원 이상 돌파 시 추세 전환 기대
• 체크리스트:
  • 브룩필드 1단계 200MW 착공·자금 집행 일정
  • 700B 보안 AI 모델 실증 결과 및 상용화 시점
  • 구글 대비 MAU 격차 추이(9월 데이터)
  • 비수익 사업 정리 이후 영업이익률 개선 폭