두산에너빌리티(034020) 10월 4주차 리포트

💬 두산에너빌리티 투자 인사이트

이번 주 두산에너빌리티는 주간 수익률 -6.52%를 기록했어요. 주 초반에는 AI 전력 수요에 맞춘 가스터빈 수주 계획(2038년까지 105기)과 SMR 공장 구축 추진이 부각되면서 10/28 종가 61,500원까지 올랐어요. 그런데 10/29 체코 원전 시공계약 협상 결렬 소식이 나오면서 장중 53,400원까지 밀렸고, 하루 거래량이 772만주로 평소의 5배 넘게 터졌어요. 같은 날 발표한 3분기 실적은 좋았어요. 영업이익이 2,612억 원으로 90.6% 늘었고, 1~3분기 누적 수주가 10조 원에 육박해 연간 목표의 75%를 채웠어요. 뉴스케일파워와 SMR 상부 원자로 모듈·냉각계통 부품 제작 계약도 이어졌고요. 다만 시장은 실적보다 체코 이슈에 먼저 반응했어요. 증권사들이 고금리 부담과 글로벌 원전주 밸류에이션 하락을 반영해 목표가를 11만 원, 8만 5,000원 수준으로 내렸는데, 매수 의견은 모두 유지했어요. 단기적으로는 체코 프로젝트가 재입찰로 이어질지가 주가 방향을 정할 가능성이 커요. 키움증권은 기존 조건을 유지한 재입찰 가능성이 높아 이번 급락이 과도하다고 봤어요. 중장기적으로는 수주 잔고, 국산 380MW 가스터빈 첫 계통 연결, SMR 제작 레퍼런스처럼 실적으로 확인되는 요인이 체코 한 건의 불확실성보다 무게가 크다고 판단해요.

👉 전략 제안

• 스탠스: 매수 우위(체코 이슈로 인한 주가 하락은 펀더멘털 훼손이 아닌 기대감 조정으로 판단)
• 매매: 10/29 장중 저점 53,400원이 단기 지지선이에요. 이 가격이 지켜지는지와 61,500~62,100원 회복 여부를 기준으로 비중을 조절하세요.
• 체크리스트:
  • 체코 원전 재입찰 일정 및 조건 변경 여부
  • 3분기 IR 이후 4분기 수주 가이던스
  • 뉴스케일 SMR 추가 발주 및 미국 내 인허가 진척
  • 가스터빈 국내외 추가 수주 및 보령신복합 상업운전 준비 상황