포스코퓨처엠(003670) 10월 4주차 리포트

💬 포스코퓨처엠 투자 인사이트

이번 주 포스코퓨처엠은 주간 수익률 +2.40%로 마감했어요. 주 초반 155,600원까지 밀렸다가 수주 기대감에 10/28 장중 172,200원, 10/29 장중 172,500원까지 치솟았지만, 같은 날 광물값 급락과 중국산 LFP 경쟁 이슈가 겹치며 160,900원으로 되밀렸고, 금요일 LG에너지솔루션향 72만t 양·음극재 공급 계약 소식에 162,100원으로 회복했습니다. 호재 쪽은 분명해요. 2027~2033년 수조 원 규모 LG엔솔 계약으로 국내 배터리 3사 모두를 LFP 고객사로 확보했고, 엄기천 대표가 연말까지 120만톤 추가 수주로 누적 270만톤을 언급하면서 물량 측면의 불확실성은 상당 부분 걷혔습니다. 반면 리튬·코발트 가격 하락에 따른 판가 하락과 재고평가 부담, 중국산 LFP의 원가 경쟁력, 포항 지역 철강·이차전지 구조조정 등 업황 부담은 여전합니다. 단기적으로는 이번 주 고점인 172,000원대가 1차 저항선으로 작용하겠지만, 수주 물량이 실제 숫자로 쌓이고 있다는 점에서 저점은 155,000원대에서 확인된 흐름이에요. 중장기적으로는 2027년부터 본격화되는 장기 공급 물량과 LFP 라인업 확보, 직접환급제 도입 시 세제 효과까지 더해지면 이익 체력이 지금과는 다른 단계로 올라설 수 있다고 봐요. 결국 주가의 방향은 ‘물량은 확보됐는데 마진은 언제 돌아오느냐’에 대한 답에 달려 있습니다.

👉 전략 제안

• 스탠스: 긍정적(Buy) – 수주 가시성 확보가 업황 부담보다 무게감이 큼
• 매매: 155,000원대 주간 저점 지지 여부를 기준선으로 두고, 172,500원 돌파 시 추세 전환 확인 구간으로 판단
• 체크리스트:
  • 11/3~11/5 NDR에서 제시될 3분기 수익성 및 판가 전망
  • 연내 120만톤 추가 수주의 실제 계약 공시 여부
  • 리튬·코발트 가격 반등 여부와 재고평가 손실 규모
  • 배터리 소재사 세액공제 직접환급제 입법 진행 상황