SK하이닉스(000660) 9월 4주차 리포트

💬 SK하이닉스 투자 인사이트

이번 주 SK하이닉스는 주간 수익률 +0.99%로 마감했어요. 주 초반 번스타인의 목표가 하향(330만 원 → 270만 원)과 자사주 매입 종료에 따른 수급 공백 우려가 겹치면서 9/29 장중 1,736,000원까지 밀렸어요. 이후 삼성전자·SK하이닉스 3분기 합산 영업이익 200조 원 육박 전망, 하반기 영업이익률 80% 전망, 내년 HBM 평균판매단가 121% 상승 전망이 연달아 나오며 주 후반 이틀 동안 낙폭을 모두 되돌렸어요. KB증권이 4분기 D램·낸드 가격의 두 자릿수 상승을 전망하며 최선호주로 꼽은 것도 힘이 됐어요. 부담 요인은 크게 세 가지예요. 10월 중순 자사주 매입이 끝나면 수급 방어막이 사라지고, 번스타인은 2027년 HBM 가격 하락 가능성을 제기했고, NH투자도 목표가는 유지했지만 3분기 실적이 컨센서스(시장 평균 예상치)를 밑돌 수 있다고 봤어요. 단기적으로는 실적 발표 전까지 외국인 매수가 자사주 매입 공백을 메워주는지가 주가 방향을 가를 가능성이 커요. 중장기적으로는 HBM 공급 부족, AI 서버용 SSD 수출 급증(대미 수출 1년 새 12배), 2027년 합산 영업이익 950조 원 전망 등 이익 성장 근거가 뚜렷해요. 증권사 목표가 하단(270만 원)과 비교해도 현재 주가 1,843,000원은 상승 여력이 충분하다고 판단해요.

👉 전략 제안

• 스탠스: 비중 확대(실적 모멘텀이 수급 우려보다 우세)
• 매매: 주 후반 회복한 1,830,000원대 안착 여부를 확인하고, 이번 주 저점 1,736,000원이 깨지지 않는 한 보유 유지. 1,855,000원(주간 고가) 돌파 시 추세 재개 신호로 판단
• 체크리스트:
  • 10월 중순 자사주 매입 종료 이후 외국인 순매수 지속 여부
  • 3분기 실적의 컨센서스 부합 여부 및 영업이익률 수준
  • 2027년 HBM 가격 계약 동향과 장기공급계약 도입 여부
  • 솔리다임 IPO 관련 주주가치 훼손 우려 해소 여부